分级基金下折是什么意思(一文读懂分级B下折那些事儿)

更新时间:2023-07-10 10:28:25

正文内容

最近分级B成了带刺的玫瑰。前期股市上涨中,分级B由于杠杆特性取得了明显的赚钱效应,一时在市场上备受追捧。但近期沪深两市大幅调整,多只分级B触发下折让投资者栽了跟头,甚至部分投资者因为对规则不了解,在分级B确定下折时仍然买入成为接盘侠。

事实上,无需谈“B”色变。分级B的存在为普通投资者提供了门槛较低的杠杆投资工具,在股市上涨时,分级B仍然是很好的交易工具,帮助投资者轻松享受市场上涨的超额收益。比如今天市场在几番攻坚之后终于迎来两市逾2500股上涨,近400股涨停。集思录数据显示,今天共有17只分级B涨幅在9%以上。当然了,这期间也有不少分级B濒临下折,这次股市调整中,大家应该也学到了深刻的一课:投资要理性,知己知彼才能更好地发挥工具的作用。

什么是分级B下折

为了保护稳健投资者即A份额持有人的利益,分级基金会设置下折条款。当分级基金B份额的净值下跌到某个价格时,分级基金整体便会触发下折,折算完成后,A份额和B份额的净值重新回归初始净值1元。折算后的A份额和B份额按初始份额配比保留(目前大部分股票型分级基金的这一配比为1:1),A份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。按照下折条款,分级B份额在下折后其杠杆倍数大幅降低,将恢复到初始杠杆水平。

大部分股票分级的B份额净值小于0.25时进行下折,但也有不同的下折阈值。投资者可以查看基金公司发布的公告等关注分级B当天的参考净值,看离0.25有多远~

为什么要设置下折条款?

分级基金的实质就是,B份额借A份额的钱,并向A支付利息,从而获得杠杆效应。

1、下折条款保护了A份额持有人的利益。当市场连续下跌时,分级B的净值也大概率出现连续下跌,这样会影响A份额的本金和利息。因此设置下折条款就有效保护A份额,避免违约。

2、避免分级B净值加速下跌。下折后B份额的杠杆也得以减小(从近5倍恢复至初始的2倍)

下折流程、原理

假设下折阀值为0.250元 。

T日,触发日,某分级B收盘后净值触发下折阀值, AB份额正常交易

T+1日,基准日,10点30分后AB份额正常交易,不能合并,母基金暂停分拆申赎

T+2日,折算日,所有份额暂停交易

T+3日,复牌日,母基金恢复分拆申赎,10点30分后AB份额恢复交易和合并

值得注意的是,分级B在T日触发下折,仍然继续交易,就算后来参考净值回到下折阀值以上,下折都不能停止,因此使得“不明真相的群众”误打误撞买上这种“下折B”,一天亏损严重!

下折后,B份额为什么亏损那么多?

对于持有B份额的投资人来讲,份额折算前后B份额所对应的基金净值资产不变,但由于折算后份额是按净值算的,且B份额复盘的前开盘价也是按照前一工作日净值作为参考值,故价格与净值之间的溢价空间被抹平,B份额就会出现幅度亏损。

举个例子:

假设某分级,截止7月7日收盘, B类参考净值为0.245元,触发下折。

7月8日B跌停价为0.551元,比较前一日净值大幅溢价超过110%,此时买入B份额非但不能盈利,还会带来损失。B份额折算后是按净值计算的,而非交易价格。

此时, B的溢价高,但下折是以0.25元净值折算。因此,下折后投资者亏掉因高杠杆等综合因素带来的超高溢价率,而且由于停牌无法操作,一旦母基金继续下跌,会承受资产缩水的压力。

对于即将下跌的分级B避险方法

1、 卖出。在即将下折时,选择卖出。一般下折基准日往往是出现跌停局面,是没有卖出的机会的。

2、 买入A份额,合并成母基金,这样就可以减少损失。

点击更多评论

  • 指标怎么导入软

    人的判断终究是有限的,第六感再好也是需要量化的指标帮助决策,这也是为什么最近量化交易大行其道的原因!想想围棋国手赢不了AI智能也是同样的道理
  • 中银通卡面值怎

    中银通支付卡是由中国银联发行使用的一张多用途预付卡券,由于是中国银联发行使用的一张卡券,其外表看上去和我们平时使用的银行卡差不太多。而且作为
  • 快捷支付为什么

    高考之后会有哪些陷阱出现呢?快跟着小编一起来看看!以免在忧心忡忡或高度紧张的状态下误入陷阱哦!陷阱一提前查分有“陷阱
  • 外汇交易框怎么

    MACDMACD 或指数平滑异同移动平均线是一项用于识别市场趋势的指标。若要使用这项指标,请在您的 MetaTrader 平台上打开图表
  • 夏普比率是什么

    就算是有着同样收益率的基金,你所承担的风险和波动是不一样的。在做不同基金的比较时,除了看收益,费用,我们也会经常看到这些衡量风险的指标。今天
  • 什么是金融产品

    相对于普通互联网高频产品来讲,金融业务对用户来说是一种低频需求,那么,如何针对低频场景做增长呢?本文将从产品的视角谈作者对金融产品的增长探索
  • 内河船舶运输延

    内河船运的费用怎么计算内河船运是涉及面极广,同时借力我国天然的河道优势,内河船运遍布长江干支流,西江干支流,以及淮河和京杭运输等流线,为
  • 为什么支付宝红

    从套取信用卡积分,到套取活动红包,招行信用卡又被羊毛党套利了。撰文 | 张浩东出品 | 支付百科在信用卡竞争日趋激烈的背景下,为
文章推荐
  • 合作模式:活动合作、资源互换等

    E-mail:476445525@qq.com